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内容部A股持续缩量背后有何玄机【资讯】

时间:2023-01-16 来源网站:爪哇薯财经网

内容部:A股持续缩量背后有何玄机

内容部:A股持续缩量背后有何玄机 更新时间:2010-6-5 0:04:33 【提要】进入下半周以来,大盘也不乏止跌反弹迹象。然而,成交量却始终未以配合,说明市场对反弹的有效性仍存疑虑。从这一角度而言,现阶段仍是管理层观察政策出台效果的观察期,而非政策从紧到松的转折期。因此,本月10日前后或将是一道分水岭,因为届时公布的一系列宏观经济数据,将是判断政策是松是紧的一个硬指标……  ==本文导读==

持续缩量预示中期底部已近

整理已近尾声 外力将决定方向

等待数据“脸色” 本月10日左右或是分水岭

当心二次反弹成泡影

持续缩量预示中期底部已近

二次探底叠加周末效应的影响,周五市场越趋谨慎,股指低开后震荡缓升,成交量再次大幅萎缩,金融、石油板块支撑盘面,电子、医药、券商股受资金关注有一定表现,钢铁、汽车、煤炭板块则小幅回落拖累市场。个股方面涨跌各半,没有形成明显突出的持续性热点。早盘沪市场成交仅302亿,深市成交仅306亿,均创下本轮调整来的以来地量成交。

从两市压制在5日线下二次探的被动局面来看,短线还是难免震荡反复,但缺乏成交量地推动,震荡幅度或将趋于收敛,而个股行情在大盘窄幅震荡中会有所表现。本周以来上海市场成交保持在700亿-900亿之间,今天或可能再创出调整以来日成交地量,连续一周的缩量行情,一方面严重制约着二次探底的做空力量和下跌幅度,另一方面多空胶着状态会因量能缺乏而让大盘反反复复,从而使地量后的反弹行情很难一帆风顺。所以,建议投资者适当降低地量后反弹行情的预期。

缩量是本周市场最重要的特征,也是市场筑底的重要信号!我们不计较大盘如何的震荡反复,耐心期待持续缩量后市场中期底部逐步形成。操作上建议投资者无须理会短期波动,不以涨喜不以跌忧,耐心持股或者逢低介入。

整理已近尾声 外力将决定方向

隔夜预测回顾:沪市大盘2600点的压力很大,从提前量来看,就更没有反抽空间了,因此,预计周四消息面平静则大盘将冲高回落,收出下跌的整理K线,即“周四冲高回落,重心小幅下移”。

周四走势回放:沪市大盘高开4点于2575点,之后反复震荡走高,最高为2596点。如预测,许多投资者在2600点前打提前量,股指开始逐渐走软,尾盘跳水,最低2551点,收报2552点,成交金额放大到764亿元,日K线与周三相反,形成倒锤头阴线。但是,大盘形态没有变坏,因此,期望形成双底的投资者依旧非常多。周四两市活跃度分别为23%、33%,两市涨停个股共有6家,无跌停个股,当日热点为抗通胀农业股。

五步循环技术分析:转折线再次下行,价值线继续下行,两线与股指偏离减小;力度线继续下行,进入低值区域;周五五步压力点为2580点,支撑点为2487点;预测线继续走平,安乐线之短线继续下行,慢线下行速度略微减小;回复线继续平走,整理局势即将被打破;双雄线继续处于空头口中,且充电线快速下行,放电线减速上行;五步价量线继续微微下移,持股线继续上行,绿柱继续缩短;上下靠近谱线运行到2746点和2532点,后者是目前支撑;操盘四线继续向下发散,长态线绿柱继续小幅缩短,点撑线之短线快速下压,周五将到达2592点附近。总结以上分析可知,大盘熊市依旧,短期大盘即将选择是双底构筑成功还是破2481点。

周五走势预测:此时外力非常重要,若有利好,则一根中阳就能确立短期双底。反之,若一根中阴,则面临跌破2481点的危险!然而消息面是必须等出台后才能知道的,到时候及时顺应其势进行操作,是投资者必须具备的应变能力。不过,就技术面来说,若消息面平静,则周五大盘将探低后,将收出长下影K线。

操作策略:目前已经处于短线选择方向的时间点上,对多头来说,已经到了必须反击的时候。而对空头来说,也到了麻痹不得的时间点上了,此时短线投资者需密切关注消息面。包括可能的谣言,一旦大盘出现方向性带量突破,需要顺势短线介入。笔者认为,若消息面平静,大盘还将在2500点附近盘整,反之则受消息面左右。

等待数据“脸色” 本月10日左右或是分水岭

新股民感言: “本想入市抄底,怎料进去便只觉得面前跌脚绊手地布满了敌军”

的确,4月以来,股市就没让多头过上好日子 . 上证指数 4月下跌7.67%,5月下跌9.70%,几乎挨了一个跌停板。指数尚且如此,何况个股?进入6月, “开门红”几乎被忘到九霄云外,随后的市道也没给多头带来多少惊喜。六一国际儿童节那天,大盘绿油油一片,有人戏言,这是欢迎儿童们到草地玩耍呢!

调侃归调侃,但弱势向6月延伸的苗头已真真切切地反映在了盘面上。之所以如此,除了仍与国际经济大气候相关外,市场自身资金面压力也难给多头喘息还手的机会。近日有报道称,随着中行可转债方案和交行配股方案过会,大行融资逐渐清晰。据分析人士预测,中国银行、工商银行、建设银行,包括当下热议的农业银行,其在A股的融资就将超过1500亿。

一方面是巨大的融资压力,另一方面,市场流动性又捉襟见肘。银行间市场利率的快速上升,正倒逼央行调整目前的货币政策。对此有研究报告指出,由于房地产信贷收紧以及地方政府融资平台整顿压力不减,信贷需求出现萎缩,年初制定的7.5万亿元新增贷款目标可能无法实现,整个流动性持续下降的趋势难以扭转。

此前,有观点认为,政策调控预期已减弱。目前来看,除了对房地产调控的后续措施的落实外,确实未见更大杀伤力的调控政策出台。与此同时,进入下半周以来,大盘也不乏止跌反弹迹象。然而,成交量却始终未以配合,说明市场对反弹的有效性仍存疑虑。从这一角度而言,现阶段仍是管理层观察政策出台效果的观察期,而非政策从紧到松的转折期。因此,本月10日前后或将是一道分水岭,因为届时公布的一系列宏观经济数据,将是判断政策是松是紧的一个硬指标。

当心二次反弹成泡影

相对于5月21日之前的大跌走势,我们曾经预计,之后的反弹可能是一个箱型震荡格局,呈a-b-c三浪结构,其中5月21日低点至28日高点的反弹属于a浪反弹,28日高点以来的回调属于b浪回调,b浪运行完之后再迎来c浪反弹。c浪反弹就是我们这里所指的二次反弹。

按照股价波动的规律,周三早市我们对b浪回调的结构尚且简单保持警惕,亦即,循着原来的逻辑,周三低点至周四高点的小反弹只不过是b浪回调中的一个小周折,并非属于二次反弹。看起来,市场表现仍在吻合我们的预判,但是,从周四股指与板块个股的运行特征看,情况似乎有些不妙。

周三股指的先抑后扬毫无疑问是市场内在做多力量所导致的结果,因为当天市场实际上还面临一些显著的利空因素影响。但正如上周四、五的情形,在外围市场大幅反弹影响下,周四股指又一次出现了高开过后的震荡回落走势,所不同的是上午有一个显著的冲高过程,但恰恰是这个显著冲高所导致的较为突出的日K线上影线预示后市可能存在变数。

从板块运动情况看,周三强于大市的券商、外贸、房地产、工程建筑与电子信息、物联网等周四则处于跌幅前列,承接周三强势,周四继续位于涨幅前列的计算机、智能电网、创业板等,下午也都出现了较大幅度的回落,尾盘半小时并伴随明显的放量迹象。这一方面说明板块运动的持续性普遍较差,另一方面则说明多头买气仍然不足,而空头卖压尚且有余。总而言之,近日市场既缺乏亮点也缺乏活力,因此,我们担心反弹已经结束,所谓的二次反弹或将成为泡影,不再呈现。

近日基本面上,5月份制造业采购经理人指数从4月份的55.7%降至53.9%,其中除产成品库存指数有所上升外,其余10个分类指数都较上月回落,新订单指数更是由4月份的59.3%降至54.8%,似乎正在印证人们对国内经济面临降温的担忧;而有关房地产的税收调控开始取得实质性进展。日前国家税务总局发出通知,要求加强土地增值税征管工作,并划定了土地增值税预征最低限:除保障性住房外,东部地区预征率不低于2%,中部和东北地区不低于1.5%,西部地区不低于1%;核定征收率原则上不得低于5%。房地产调控之路看来必将继续延伸;另外,有消息称,地方债务在短短几个月内已经从4万亿飙升到7万亿。而据有关专家分析,高达7万亿甚至更多的地方债务可能会拖垮中国经济刚刚复苏的脚步。

至于欧洲债务危机,影响显然还在继续,周四欧元对美元意图再创新低,美元表现继续坚挺,从而令股市和商品市场显著承压。从股市和商品市场的整体发展态势观察,世界经济或必将由通胀转向通缩,进行二次探底。

其实,在市场研判上,最近我们对上证指数和沪深300指数等权重股指数并不给予特别的关注,原因是其中期下降趋势业已形成,且基本面上更宏观更深层次的问题依然与其下降趋势操持着默契,具有较高分辩率,因此,分析也好操作也好,顺势而为即可。倒是中小板综指和中证500指数等非权重股指数总是离不开我们的视线,因为无论是新兴产业还是消费行业,都有着强力的政策面支持,都有着可以想见的更好发展前景,也正因为如此,这些板块才总是处于反复活跃的状态,在每一波反弹或上涨行情里表现抢眼。

但是,就中小板综指和中证500指数等的技术走势而言,大顶的嫌疑始终无法消除,亦即其基本面与技术面似乎难以协调。何以如此?应该有两个重要的原因,一是整个宏观基本面若进入降温趋势,新兴产业和消费行业发展将会遇到更多困难而放慢发展速度,降低增长预期,比如财政支持能力不足,社会需求不足,生产者动力不足等等都有可能出现;二是经济紧缩预期一旦强化,市场必将面临进一步的资金匮乏。事实上,最近盘面的逐步转弱和成交量的逐步萎缩都已经对此有所体现,而周二央行在公开市场发行150亿元1年期央票的中标利率较上周陡然攀升8.32个基点,和中国银行周三发行400亿可转债导致其股价大跌5%以上,都已经说明流动性处于实质性紧张状态。

我们担心大盘随后将面临新的跌势,而非二次反弹。当然,依据我们之前对市场大的格局的研判,即使股指能够在短时间内寻求到二次反弹的机会,在全部A股所构成的平均股价指数状态上,也不过是二次回抽上方相当厚实的密集套牢区,回抽一旦完成,最终也是要面临新一轮下跌走势的,因此,面对目前异常疲弱的盘面特征,投资者不妨与股市继续保持一定距离,直到其中期底部型态的最终呈现。

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